每年的6月至9月安全的炒股配资网，随着气温攀升，我国多地进入用电高峰期，夏季电力需求激增，供需偏紧的背景下，一般会催化一波电力板块的行情，市场上也一直流传着“冬炒煤，夏炒电”的说法。意思是说，冬季是煤炭需求的高峰期，因为需要大量的煤炭来供暖，A股相关企业的盈利预期在冬季窗口期有望走强。而与之相对的，盛夏时节，天气越来越热，需要大量电力来制冷，因此夏季是电力需求的高峰期，A股电力相关企业的盈利预期在夏季窗口期也有支撑。
从绿电电力指数的以往走势看，过去5年里，2、3季度电力板块一般会有较好的表现。
数据来源：wind，截至2025.4.3
3月26日，中电联预计，2025年全国统调最高用电负荷将达到15.5亿千瓦左右，再创历史新高。“十四五”以来，全国最大负荷累计增长2.6亿千瓦，同期新增常规电源约2.0亿千瓦，支撑电力保供的系统有效发电容量裕度趋紧，“十五五”期间全国电力供需持续偏紧，需要超前谋划兜底保障电源。
AI算力带动电力需求增长
展开剩余81%随着AI产业对于算力需求的增加，电力需求呈现倍数级增长。相关报道称，ChatGPT每日耗电量或超50万千瓦时,相当于1.7万个美国家庭的能耗。国际能源署(IEA)《电力2024》报告预测，到2026年，来自数据中心、人工智能(AI)和加密货币行业的电力消耗可能会增加一倍，全球数据中心的总电力消耗可能会超过1000太瓦时(1万亿千瓦时)。高盛预测，到2030年,全球数据中心电力需求将增长至约3500太瓦时，其中人工智能和加密货币是主要驱动力。
据中电联初步估算，目前我国5G基站用电量在1千亿千瓦时、占全社会用电量比重在1%左右，同比增长27.7%。预计到2025年，全国数据中心用电量占全社会用电量的比重将提升至5%，到2030年全国数据中心耗电量将接近4000亿千瓦时。
以史为鉴，贸易摩擦下的电力表现
回顾 2018 年中美贸易摩擦发生时期，电力股相对市场的相对收益明显，表现出公用事业资产的防御属性。从板块整体而言，从 2018 年 3 月初的贸易摩擦开始发生时，电力行业指数相对年初累计收益率-4.00%，跑输沪深 300 指数 3.06 个百分点；年底时，电力行业指数相对年初累计收益率-16.35%，跑赢沪深 300 指数 10.00 个百分点。这意味着从 2018 年 3 月初到年底，电力行业指数跑赢沪深 300 指数超过 13 个百分点。
资料来源：Wind，中国政府网等，长江证券研究所
展望2025年，若关税落地，我国外贸出口压力难以避免，但国内宏观刺激政策也将同步发力，扩大内需鼓励投资将成为平滑经济周期的重要方向，而且近年来我国新兴产业快速扩张的趋势不可逆转，以电动车充换电、数据中心等新兴高耗能产业的用电量已经成为我国用电增长的新的增长极。（来源：长江证券）
政策加码，大力扶持电力市场
2024年至今，各项政策密集出台，加速构建新型电力系统。新型电力系统建设是我国实现“双碳”目标的核心路径之一，涉及能源结构转型、清洁能源消纳、电网智能化、储能技术应用等多方面。
2024年11月，《全国统一电力市场发展规划蓝皮书》发布，明确到2025年，中国将初步建成全国统一电力市场。2024年12月，印发《电力系统调节能力优化专项行动实施方案（2025—2027年）》。2025年3月，发布《关于促进可再生能源绿色电力证书市场高质量发展的意见》，全面激发绿色电力消费需求。2025年4月，印发《新一代煤电升级专项行动实施方案（2025—2027年）》，建立健全煤电技术指标体系。
借道ETF一键布局
综合来看，2025年电力板块“夏季行情”具备较强支撑。
十四五收官之年能耗目标考核有望催化绿电需求，利率下行周期中，红利属性较强的水电、核电具备长期配置价值，同时核电还具备较高的远期成长性，行业有望迎来阶段性机会。
长江证券表示，“碳中和”时代号召和电力市场化改革将贯穿整个“十四五”期间，电力运营商内在价值将全面重估。随着电力体制改革稳步推进，火电经营环境有望持续改善，新能源三重底部共振下，行业投资长夜将明。
绿电ETF（562550）跟踪中证绿色电力指数，不仅包括以水电、风电及光伏发电为代表的清洁能源企业，同时也纳入了火电、核电等能源转型样本，助力投资者者一键打包行业龙头，前十大成分股中包含了长江电力、三峡能源、国投电力、国电电力、中国核电等龙头股。
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数据来源：wind，2020.1.1-2024.12.31,指数2020-2024年完整会计年度业绩为:3.21%，48.87%、-16.03%、-3.58%、10.97%，指数历史业绩不预示基金产品未来表现。
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